股价暴增的“光模块之王”中际旭创股票十倍杠杆原理，决定带着核心员工一同“奔富”。
全球光模块龙头企业中际旭创6月4日发布了部分员工激励股权的解锁公告，有69名员工持有的32.445万股，将从6月8日起上市流通。
按照中际旭创6月5日报收的1179.99元/股价格，这部分股票价值的合计价值约为3.8亿元。按照69人的数量计算，这批股权解锁员工的平均获益将超过550万元。
就此这次股权解锁之前的6月1日，中际旭创才刚完成一次股权解锁。根据公告显示，前一批解锁的股权合计130.96万股，合计当前市值约为15.45亿元，按照归属于734名员工的数量计算，人均获得派发股票对价210万元。
也就是说，在过去不到10天的时间里，对800名员工派发出超过163万股，合计对价接近20亿元，成为A股市场新任“造富工厂”。
中际旭创过去一年多的股价走势
事实上，受益于全球市场对AI算力需求的暴增，关联行业中的头部企业资产过去出现大涨，不少头部大厂的员工也在分红、分期权、分奖金的浪潮下身价暴增。
例如韩国闪存巨头SK海力士，2025年年终对总部员工人均派发合计至少64万元人民币的奖金数额，就在全球市场引发轰动。加上去年员工人均年收入接近320万元人民币的平均值，更是让海力士居于韩国求职市场的金字塔尖。
作为存储芯片中重要的配件，中际旭创所处的光模组板块价值暴增，也同样得益于此。
但需要提到的是，中际旭创授予员工的是激励股权而非现金，因此具体到员工个人的具体收益，还要根据其分红状况和减持节点具体确定。
多名海外核心员工股权“落袋”
在中际旭创最近两次的股权激励解锁中，含“金”量比较高的是6月4日公布并即将在6月8日解锁的这批股权。
根据公告显示，这批股权首次授予是在2023年11月24日，最初的授予价格是52.33元/股，但经过两次董事会审议，最终的授予价格降至36.16元/股。
按照当前的股价，不到3年前授予的这批激励股权，单股浮盈已经超过1100元。
值得一提的是，这份69人的授予名单中，还包含了公司四名核心高管，其中包括董事长、总裁刘圣，董事、副总裁、财务总监王晓丽，副总裁、董秘王军，以任CMO的MOKOSACHOU-SHUNG（莫兆熊）。
这四人获得的股权数量分别为32万股、25万股、22万股和28万股，为获得股权数量最多的员工群体。
另外，这批被授予激励股权的员工，包括不少美籍华裔、中国台湾、加拿大、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾等地的核心业务人员，以及诸多中层管理人员、核心技术/业务人员。
所谓的激励计划股票，通常是上市公司用来奖励核心人才的一种长期工具，它不是对员工直接发钱，而是授予员工在未来特定条件下，以优惠价格获得公司股票的权利。
一般来说，获得激励股权的员工，需要在激励计划启动后数年，才能分批次解锁这批股权，解锁方式便是从限制性股票变成进入二级市场的可流通股票，获得股权的员工可以将手中的股权出售变现，也可等待分红。
但通常解锁年限时间较长，并且激励计划签署时，会对公司未来业绩和员工自身考核提出一定要求。只有满足企业和员工双重考核要求后，这批激励股权才会真正落到员工手中。
在被纳入激励计划但在股权真正“落袋”之前，如果员工离职，或者没有满足计划中的业务指标，其激励股权也会被作废。
这种奖励方式对优势在于，一方面可以有明确指标激励员工为企业创造价值，另一方面也可以长期绑定核心员工，避免人才流失。
从公告来看，2023年的激励计划中被纳入激励名单的员工超过100名，但过程中有员工陆续离职，以及一些员工考核等级只有部分达标，因此有部分股权被注销，最终实际获得股份的员工只有69人。
按照公告中的首个归属期股票解锁条件，公司层面的考核要求是2024年公司营收147亿元，归母净利润为26.6亿元。实际上中际旭创2024年的营收是238.62亿元，归母净利润为51.17亿元，远超激励股权的考核要求。
从目前来看，这批解锁的激励股权为公司第三期股权激励中的首个归属期，解锁的股票为整个期权激励期的20%，剩余仍有80%待解锁。
而对这期激励股权的第二个解锁期要求，则是2025年营收不低于330亿元和归母净利润不低于56.6亿元。从中际旭创今年公布的2025年年报来看，营收382.4亿元和107.97亿元的归母净利润也达到了考核要求，这部分激励股权也将静待“解锁”。
值得一提的是，中际旭创对于第三、第四期的激励股权解锁标准为2026年的经营业绩目标是不低于510亿元，归母净利润不低于89.3亿元；2027年营收不低于745亿元，归属于上市公司股东净利润累计不低于123.4亿元。
从一定程度上来说，这也可以视为中际旭创对未来一年多公司业绩目标的设定。
从中际旭创公布的一季度业绩来看，前三个月公司营收194.96亿元，完成目标任务进度的38.23%；归母净利润达到57.34亿元，达到目标任务的64.2%，现阶段都超额完成进度推进。
“造富者”却不是“最富”
中际旭创是今年A股市场最为抢眼的企业之一，这家经营高端光通信收发模块的研发、生产和销售企业，能覆盖400G、800G、1.6T光模块及高端有源光缆、硅光、CPO的完整产品线，是全球光模块龙头企业之一。
随着AI算力近年来的爆发式增长，包括光纤、光模块等一系列关键配件的供应企业，也在行业市场极大需求和资本市场强烈预期的加持下，板块股价都呈现出高歌猛进的态势。
中际旭创的产品
作为其中的龙头企业，中际旭创过去一年的股价也极有看点。公司股价在去年5月末时，还在91.18元/股的低点水平，仅仅1年的时间，公司在今年6月初的股价一度冲高至1320元/股，股价涨幅超过1347%。
在今年4月23日，中际旭创股价在超过900元/股的当口，整体就突破了万亿市值。近期受到板块回调影响，中际旭创股价也有所回调，至6月5日股价报收1179.99元/股，但较当时股价相比，涨幅仍接近12倍。
中际旭创的股价出现如此大幅度的冲高，除了和算力需求推高整体板块价值相关，也和这家上市企业的整体转型有关，一场跨界并购，让一家原本濒临退市的企业成为冲破万亿市值的行业大热。
这其中，此次获得最多期权激励的刘圣可以说功不可没。
透视中际旭创目前的股权和企业机构可以看到，公司的董事长、总裁是刘圣，但公司的实控人是王伟修。公司的第一大股东是山东中际投资控股有限公司，而公司目前的核心经营所在地则是在苏州。
图左为王伟修，图右为刘圣
出现这样的“错位”，正是因为中际旭创本就是一家通过并购重组才实现“借壳上市”的企业。
中际旭创的前身是中际装备，是王伟修1987年接手创立的是山东龙口市一家电工专用设备厂，主做服务家电机行业的电机定子绕组制造装备。然而2012年公司上市后，其传统业务的属性随即显现，到2016年时便出现亏损，一度濒临退市边缘。
转机发生在2017年，当时刚在纳斯达克IPO失败的刘圣，带着旭创科技遇上了中际装备的王伟修。当年中际装备以28亿元完成对苏州旭创科技有限公司100%股权的收购，并将上市名称变更，才有了如今的中际旭创。
因此，虽然实控人王伟修在公司股价连续冲高的当口被推上了“山东首富”的位置，但推高公司股价的核心业务，实际来自于刘圣带来并主导的旭创科技。
然而，王伟修直接持有6.28%的股份，加上通过中际旭创大股东山东中际投资的间接持股，其持有公司股比约为17.47%，对应股份约为1.95亿股。
而根据中际旭创2025年的财报，刘圣直接持有的股份数量约为354万股，并通过苏州益兴福管理公司、苏州云昌锦企业等企业，间接持有股份比例约为6.35%，对应股份合计不超过8000万股。
这样力量悬殊的持股比例，从企业目前创造价值的方面来说，并不对等。因此，从中际旭创陆续对刘圣释放激励股权的操作来看，也是在持续加强他和上市公司之间的绑定，同时也是给投资者建立信心。
毕竟股票十倍杠杆原理，从企业长期治理角度来看，不仅“患寡”而且更“患不均”，而刘圣目前在中际旭创的股权比例，显然和他目前创造的企业价值之间存在落差，只是看未来公司如何用长期激励股权授予的方式进行补足，以高度绑定核心人员对这家上市企业持续稳定的贡献。
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