8月13日，算力租赁引领云计算走强，纯正算力ETF——云计算ETF华宝（159099）场内价格一度涨超3%，收涨0.88%。城地香江三连板，星网锐捷涨停，紫光股份盘中一度封板炒股杠杆是什么意思，收涨逾7%，浪潮信息、中科曙光、润泽科技等涨幅居前。
海外方面，云计算巨头业绩全面超预期，为全球AI算力赛道增长逻辑提供强劲基本面验证。Nebius二季度营收同比大增454%，调整后EBITDA为2.36亿美元， AI云业务利润率高达50%；AI算力供应商CoreWeave二季度营收25.75亿美元，同比增长112%，积压订单攀升至约1040亿美元，公司上调全年营收指引至124亿至132亿美元。
国内方面，云厂商龙头大幅上调全年资本开支指引。腾讯控股二季报显示，算力支出激增；单季资本开支同比暴增176%至528亿元，相关资金主要用于对IT基础设施（包括AI算力采购）、数据中心等的投入。此外，DeepSeek计划近期整体上调API服务定价，预计涨幅较大，Token定价逻辑转向价值回归。
海外强映射+国内高投入，验证AI算力需求扩张具备长期支撑，算力租赁、智算中心、AI算力硬件配等产业链环节有望全面受益，算力赛道景气攀升。
天风证券指出，国内外算力租赁市场已开启涨价行情，模型收费上调带来的现金流改善，将反哺上游算力采购需求，算力租赁厂商有望进入量价齐升的通道。*
国海证券表示，中国算力供需紧张加剧，算力租赁行业中长期增长逻辑较为明确，且已进入业绩释放的红利期。2026年，国内算力租赁有望逐步进入业绩高增长红利期，凭借大规模算力资源储备和长期大客户合约锁定，实现利润增速数倍于营收增速的非线性释放。*
作为AI算力与应用的核心底座、AI时代的关键基础设施，云计算在AI算力扩张、数据中心建设提速和云基础设施景气上行的背景下，具备较强的主题配置价值。云计算ETF华宝（159099）被动跟踪中证云计算50指数，截至8月12日，算力租赁含量达58.95%*。前十大权重股覆盖光模块（中际旭创、新易盛）、服务器/AI算力（中科曙光、浪潮信息）、数据中心（润泽科技）及软件平台（金山办公、恒生电子）等核心方向龙头，助力充分把握AI算力扩张和云基建景气上行的投资机遇。
数据来源：沪深交易所、Wind。
注：算力租赁含量是指云计算ETF华宝（159099）标的指数成分股中，是IDC（算力租赁）指数成份股的合计权重，截至8月12日，该数据为58.95%。
机构观点来源：天风证券20260707《AI技术快速发展 算力租赁行业景气度旺盛》；国海证券20260812《云景气引领 AI 叙事 把握国内算力增长机遇》。
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
风险提示： 云计算ETF华宝（159099）被动跟踪中证云计算50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2020.6.12。云计算50指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 -9.71%，2022年 -23.97%，2023年 11.81%，2024年 27.53%，2025年 93.52%；近5个完整年度年化波动率为2021年 20.91%，2022年 27.12%，2023年 33.95%，2024年 42.39%，2025年 40.00% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示未来表现。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。在代销机构认申购时，具体风险评级结果以基金销售机构的评级为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规该本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！
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